Çinli yapay zeka şirketi Moonshot tarafından piyasaya sürülen Kimi K3 modeli sonrası teknoloji hisselerinde satış sertleşti. Bugüne kadar yapılan açık kaynaklı en büyük yapay zeka modeli olan Kimi K3, yapılan ilk değerlendirmelerde Claude Fable5, GPT-5.6 Sol’un hemen arkasına yerleşti. Genel izlenim, akıllı ama yavaş bir model olduğu yönünde. Son üç haftadır devam eden satış ile yarı iletkenler %20 kaybederek ayı piyasasının eşiğine geldi.
İntel, Micron, Samsung, Sandisk, SK Hynix gibi hafıza kartı ve çip üreticileri tepe noktasına göre %30 civarı kayıp ile satış dalgasında başı çekiyor. Beş trilyon dolar piyasa değerini geçen ilk ve tek şirket olan Nvidia, yarı iletkenlerdeki sert kayıp sonrası dünyanın en değerli şirketi ünvanını Apple’a kaptırmak üzere. ABD ve İran arasındaki çatışmaların sertleşmesi ve geniş bir coğrafyaya yayılması küresel risk iştahını bozan diğer gelişme. Füze rampaları ve radarlar ile başlayan ABD saldırıları köprü , demiryolları ve limanlar ile devam ediyor.
Kuveyt ve Umman’da ABD üsleri ile başlayan İran saldırıları, Birleşik Arap Emirlikleri ve Suudi Arabistan’a yayıldı. Brent petrol çatışmaların başladığı Temmuz başından bugüne %26 yükselişle 90 doları aşarak yeniden boğa piyasasına girdi. ABD’nin İran’ın elektrik santrallerini, köprü ve limanlarını vurduğu, İran’ın Kızıl Deniz ticaret yolunu kapattığı şiddetli bir savaş senaryosunda petrol fiyatları 100 doları geçer.
ABD ile İran arasında tam ölçekli savaş yaşandığı Mart-Nisan döneminde Brent petrol 120 doları zorlamıştı. Borsa İstanbul küresel satış dalgasına karşı görece dirençli seyrediyor. Tahvil getirileri 700 baz puan yükseliş ile, banka hisseleri %23 gerileme ile Ortadoğu’da savaştan en çok etkilenen varlık grupları. THY dışı havacılık hisseleri satış dalgasından payına düşeni alıyor. Demir-çelik, savunma, petrokimya, rafineri savaş döneminde güçlenen sektörler. MSCI Türkiye, yılın ilk iki ayındaki güçlü kazançlara rağmen, sene başından beri %15 getiri ile Çin harici gelişmekte olan ülkelerin (%26) gerisinde kalıyor. Yapay zeka teması kaynaklı küresel satışın Türkiye etkisi sınırlı.
Ama net enerji ithalatçısı olmamız ve coğrafi yakınlığımız nedeniyle Ortadoğu'da savaş bizi olumsuz etkiliyor. Uzun süre devam edecek, galibi olmayan şiddetli bir savaş senaryosunda 100 doları aşacak Brent petrol hem dış dengemize, hem de dezenflasyon programına zarar verir. Türk lirası cinsi tahviller, bankalar ve havacılık hisseleri satış baskısı altında kalır. Demir-çelik, savunma, petrokimya, rafineri pozitif ayrışmaya devam eder. Ankara kısa sürecek bir savaşa nefesini tutarak cevap verir. Uzun sürecek bir savaş senaryosunda ekonomik programın parametreleri daha genişletici maliye politikası ve daha az sıkı para politikası ile güncellenir.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da yatay negatif bir açılışa işaret ediyor. Ama Cuma günkü güçlü satış momentumu bugün de devam edebilir. Petrol fiyatlarında devam eden yükseliş banka ve havacılık hisselerinde baskının devam etmesine neden olur. Jeopolitik riskle beslenen Petkim ve Tüpraş pozitif ayrışmaya devam edebilir. İkinci çeyrek karlarında Albaraka, TSKB, AGESA, sektörlerinden pozitif, Aksigorta, Ford, Pegasus negatif ayrışıyor. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 13.950 ve 14.050. Endeksin 13.900 seviyesinin altına sarkması durumunda satışlar sertleşebilir. Hareketlenmesini beklediğimiz hisseler: Aksa Enerji, Tüpraş.
Raporun tamamına Mobil uygulamamızın Herkese Analiz > Araştırma adımlarını izleyerek veya Web İşlem Platformumuzun Araştırma sekmesine tıklayarak erişebilirsiniz.