ABD endekslerinde yeni zirveler ile güne başlıyoruz. Korkulduğu kadar yüksek gelmeyen tüketici enflasyonu verisi sonrası Fed vadelileri sene sonuna kadar toplam 75 baz puan faiz indirimi fiyatlıyor. Uzun vadeli tahvil getirileri küçük adımlarla gerilemeye devam ediyor. Demir-çelik, finans, gayrimenkul, havacılık, kimya gibi döngüsel hisseler yükselişte ilk sıralarda yer alıyor. Muhteşem yedi hisseleri yükselişe sadece Apple ve Tesla ile katılıyor.
Borsa İstanbul dünyadan negatif ayrışmaya devam ediyor. Para Politikası Kurulu açıklaması sonrası banka ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları ile başlayan satışlar genele yayılarak endeksin %2,0’ye yakın kayıpla 18 Temmuz sonrası gördüğü en düşük seviyelere gerilemesine neden oldu. Satış dalgasını Para Politikası Kurulu açıklamasından çok hafta sonuna siyaset risk almadan girme isteği ile açıklıyoruz.
Bankalarda gün içi oynaklık %5’e yaklaştı. Ama satış dalgası bankalar ile sınırlı değil. Akbank, Anadolu Efes, Anadolu Grubu Holding, Arçelik, Aselsan, Emlak GYO, Garanti, Migros, Sasa, THY sert gerileyen büyük hisseler. Enerjisa, Enka, Tüpraş günü pozitif alanda kapatan az sayıda büyük şirket arasında yer alıyor.
Eylül ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) 1-haftalık repo politika faizini güncellenmiş beklentilere uygun şekilde 250 baz puan indirerek %40,5 seviyesine çekti. Temmuz ayına aya göre en önemli değişiklik “enflasyonda kalıcı bir bozulma öngörülmesi” ifadesinin yerine “enflasyon görünümünün ara hedeflerden sapması durumunda” cümlesinin konması. Benzer şekilde “tüm para politikası araçları etkin şekilde kullanılacaktır” ifadesi yerine “para politikası sıkılaştırılacaktır” ifadesi kullanılıyor. Yapılan değişikliği önümüzdeki aylarda enflasyonda öngörülen gerileme sağlanmazsa Merkez Bankası’nın adım küçülteceğinin sinyali olarak okuyoruz.
Para Politikası Kurulu kararı sonrası 2025 sonu için enflasyon ve kur tahminlerimizde bir farklılığa gitmiyoruz. Siyasi şokun yarattığı hasar sınırlı kaldığı için sene sonu politika faizi tahminimizi %36 olarak güncelledik. Ekim toplantısında 250, Aralık toplantısında 200 baz puan indirim bekliyoruz. Ama bu tahminler suya yazılmış yazı gibi. Enflasyon gerçekleşmelerine ve ilave siyasi şoklara bağlı olarak güncelleyebiliriz.
Dünya piyasalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Ama endeksin dünya ile korelasyonu son dönemde çok zayıfladı. Önümüzdeki hafta siyaset riski almak istemeyen yatırımcılar kenarda beklemeyi tercih edebilir. Banka hisseleri endeksin yönünü belirlemekte etkili olmaya devam edecek. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.270 ve 10.500.
Teknik bültende Enerjisa ve Turkcell hisselerini öne çıkarıyoruz.
Raporun tamamına Mobil uygulamamızın Herkese Analiz > Araştırma adımlarını izleyerek veya Web İşlem Platformumuzun Araştırma sekmesine tıklayarak erişebilirsiniz.
